Aktsia / väärtpaberi hindade peamised määrajad on oodatav risk ja oodatav tootlus. Üldiselt, mida riskantsem on investeering, seda suurem on oodatav keskmine tootlus. Praktiliselt öeldes on risk see, kui suure tõenäosusega kaotate raha ja kui palju võite kaotada. Statistiliselt on parim viis selle mõõtmiseks fondi hinna muutumine aja jooksul. Hinna varieeruvust võib kirjeldada kas beeta- või standardhälbena. Beeta on fondi volatiilsuse näitaja teiste fondide suhtes, samas kui standardhälve on fondi aktsia hinna aja jooksul leviku mõõtmine. Vastupidi, standardhälve kirjeldab ainult kõnealust fondi, mitte seda, kuidas võrrelda indeksi või teiste fondidega. Volatiilsus on siiski ainult üks riskiliik. Muud riskid, mida ei mõõdeta beeta- ja standardhälbega, hõlmavad pankrotti, likviidsust ja püsivalt halbu tulemusi. Kahjuks pole neid riske kvantitatiivselt võimalik mõõta. Vaatame üksikasjalikult kahte riskianalüüsis kasutatud volatiilsusmõõdet.

Mis on beeta?

Beeta mõõdab üksiku vara riski (volatiilsust) turuportfelli suhtes. Beeta eesmärk on hinnata investeeringu tundlikkust turumuutuste suhtes. See mõõdab fondi volatiilsust teiste fondide suhtes. See ei ole absoluutne volatiilsuse mõõt; see mõõdab aktsia volatiilsust kogu turu suhtes. Seetõttu mõõdab beeta, kuidas aktsiahinna liikumine on seotud muutustega kogu aktsiaturul. See on fondi väärtuse keskmine muutus protsentides, mis kaasneb S&P 500 indeksi väärtuse 1% -lise suurenemise või langusega. Näiteks tõuseb aktsia, mille beeta on 1,5, turu languse korral umbes 50% rohkem kui indeks. Samamoodi on börsil, mille beetaväärtus on 2.00, hinnatõus kahekordne kui laiemal turul. S&P indeksifondi beeta on 1.0.

Mis on standardhälve?

Standardhälve on kõige laialdasemalt kasutatav statistiline hajumismõõt, mis kajastab põhiliselt fondi kõikumist. Üksiku aktsia volatiilsust mõõdetakse tavaliselt selle tulude standardhälbega viimasel perioodil. Aktsiaportfelli standardhälve määratakse iga üksiku aktsia tootluse standardhälbega koos portfelli iga aktsiapaari tootluse korrelatsioonidega. See hõlmab nii ainulaadset kui ka süstemaatilist riski. Suuremad standardhälbed on üldiselt seotud suurema riskiga. Kui skaleerite ühe turu standardhälbe teise suhtes, saate suhtelise riski mõõt. Fondid, mille aastatootluse standardhälbed on suuremad kui 16,5, on keskmisest kõikuvamad.

Beeta ja standardhälbe erinevus

Beeta ja standardhälbe määratlus

 - Nii beeta- kui ka standardhälve on fondi volatiilsuse kaks levinumat mõõdikut. Beeta mõõdab aga aktsia volatiilsust kogu turu suhtes, samas kui standardhälve mõõdab üksikute aktsiate riski. Standardhälve on meede, mis näitab rahavoo ebakindluse või hajutatuse astet ja on üks täpne riski mõõdetav näitaja. Suuremad standardhälbed on üldiselt seotud suurema riskiga. Beeta seevastu mõõdab üksiku vara riski (volatiilsust) turuportfelli suhtes.

Arvutus

- Beeta on fondi väärtuse keskmine protsentuaalne muutus, mis kaasneb S&P 500 indeksi väärtuse 1% -lise suurenemise või langusega. S&P indeksifondi beeta on 1.0. Kui beeta on suurem kui 1,0, tähendab see suuremat volatiilsust kui üldine turg, samas kui beeta beeta 1,0 on väiksem volatiilsus. Standardhälve on määratletud kui ruuthälbe keskmise ruutjuur, kus kõrvalekalle on erinevus tulemuse ja kõigi tulemuste oodatava keskmise väärtuse vahel.

Näide

- 1,50 beetaga aktsiad on oma võrdlusalusest märkimisväärselt kõikuvamad. Turu languse korral peaks see tõusma umbes 50% rohkem kui indeks. Samamoodi on börsil, mille beetaväärtus on 2.00, hinnatõus kahekordne kui laiemal turul. Standardhälvet võib kasutada aktsia hinna keskmise igapäevase kõrvalekalde mõõtmiseks aasta keskmisest või kogutulu aasta-aastase kõikumisega. Suuremaid standardhälbeid seostatakse tavaliselt suurema riskiga ja madalamad standardhälbed tähendavad omandatud riski summa eest suuremat tulu.

Beeta vs standardhälve: võrdlusdiagramm

Beeta versiooni ja standardhälbe kokkuvõte

Nii beeta- kui ka standardhälve on fondi volatiilsuse kaks levinumat mõõdikut. Beeta on aga fondi volatiilsuse näitaja teiste fondide suhtes, samas kui standardhälve kirjeldab ainult kõnealust fondi, kuid mitte seda, kuidas see võrreldakse indeksi või teiste fondidega. Seetõttu seostatakse kõrgemate standardhälvetega investeeringuid tavaliselt suurema riskiga, samas kui madalama standardhälbega investeeringud annavad tagasihoidlikku tootlust. Vastupidi, beeta, mis on suurem kui 1,0, tähendab suuremat volatiilsust kui üldine turg, samas kui beeta beeta 1,0 on väiksem volatiilsus.

Viited

  • Arffa, Robert C. Ekspertide finantsplaneerimine: investeerimisstrateegiad tööstuse juhtidelt. Hoboken, New Jersey: John Wiley & Sons, 2001. Trükk
  • Damodaran, Aswath. Strateegiline riskide võtmine: riskijuhtimise raamistik. London: Pearson, 2007. Trükk
  • Constas, Micheal ja Jae K. Shim. Investeeringute lähteraamat. Abingdon, Suurbritannia: Taylor ja Francis, 2001. Trükk
  • Kujutise krediit: https://commons.wikimedia.org/wiki/File:Sharpe_ratio_graph.jpg
  • Kujutise krediit: https://commons.wikimedia.org/wiki/File:Performance_Indicators_for_Fund_Managers.JPG